Mercado de capitais amplia exigências sobre governança e fortalece papel da administração fiduciária segundo análise da ID CTVM

Em um ambiente regulatório mais sofisticado, infraestrutura, diligência e controles passam a ser ativos estratégicos para garantir segurança e confiança nas estruturas de investimento

O crescimento da indústria de fundos estruturados transformou a infraestrutura do mercado de capitais em um dos principais pilares para o desenvolvimento do setor. Em um ambiente marcado por operações mais sofisticadas, maior escrutínio regulatório e investidores cada vez mais atentos à governança, instituições responsáveis pela administração fiduciária deixaram de exercer apenas funções operacionais para assumir um papel estratégico na preservação da segurança jurídica e da integridade das estruturas de investimento.

A evolução da Resolução CVM 175, a expansão do crédito privado e o aumento do número de fundos estruturados elevaram significativamente a responsabilidade dos administradores fiduciários. Hoje, além de assegurar o cumprimento das obrigações regulatórias, essas instituições respondem pela supervisão dos prestadores de serviço, pelo acompanhamento dos controles operacionais e pela manutenção da governança dos veículos de investimento.

Esse movimento acompanha a transformação da própria indústria. Em 2025, o patrimônio líquido dos fundos de investimento brasileiros alcançou R$ 10,7 trilhões , enquanto os FIDCs captaram R$ 57,6 bilhões e os FIPs registraram R$ 60,1 bilhões em captação líquida, consolidando os fundos estruturados como um dos principais instrumentos de financiamento da economia real.

Para Rodrigo Balassiano , diretor da ID CTVM , o amadurecimento da indústria exige uma mudança de percepção sobre o papel desempenhado pela administração fiduciária.

“O mercado passou muitos anos direcionando sua atenção exclusivamente à performance dos investimentos. Hoje, investidores, gestores e reguladores compreendem que resultados sustentáveis dependem, antes de tudo, de estruturas sólidas de governança, controles eficientes e absoluto respeito às responsabilidades de cada participante do mercado. A confiança é construída pela qualidade da infraestrutura que sustenta cada operação”.

Com mais de 550 fundos administrados , R$50 bilhões em ativos sob administração e custódia e mais de 9 mil contas ativas , a ID CTVM acompanha essa transformação investindo continuamente em tecnologia, processos, conformidade regulatória e integração operacional.

Segundo Balassiano, a evolução da indústria também exige uma atuação cada vez mais especializada das instituições responsáveis pela infraestrutura do mercado.

“Administração fiduciária não é gestão de investimentos. Nosso papel é assegurar que cada fundo opere dentro dos mais elevados padrões de governança, transparência e conformidade regulatória. Quanto mais sofisticado se torna o mercado, maior é a necessidade de instituições independentes, tecnicamente qualificadas e comprometidas com a proteção da integridade das estruturas administradas”

Na avaliação da companhia, o próximo ciclo do mercado de capitais brasileiro será marcado menos pelo crescimento do número de operações e mais pelo fortalecimento da qualidade das estruturas, dos controles internos e da governança.

“A sofisticação do mercado não será medida apenas pelo volume de recursos captados, mas pela capacidade das instituições de entregar segurança jurídica, eficiência operacional e confiança aos investidores. Esse será o principal diferencial competitivo da próxima década”, conclui Balassiano.

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