\u00b7\u00a0 Fundo de fundos re\u00fane cotas de outros fundos em um \u00fanico produto, com sele\u00e7\u00e3o e acompanhamento feitos pelo gestor<\/i><\/p>\n
\u00b7\u00a0 A diversifica\u00e7\u00e3o depende dos ativos e das estrat\u00e9gias da carteira, pois fundos diferentes podem ter exposi\u00e7\u00f5es semelhantes<\/i><\/p>\n
\u00b7\u00a0 Antes de aplicar, \u00e9 importante avaliar as camadas de custos, os prazos de movimenta\u00e7\u00e3o e a tributa\u00e7\u00e3o do produto<\/i><\/p>\n
Um fundo de fundos aplica principalmente em cotas de outros fundos, em vez de selecionar diretamente a\u00e7\u00f5es, t\u00edtulos ou im\u00f3veis. Conhecida pela express\u00e3o em ingl\u00eas fund of funds<\/i> (FoF), a estrat\u00e9gia permite reunir diferentes aplica\u00e7\u00f5es em um \u00fanico produto e delegar ao gestor a escolha e o acompanhamento dos fundos que comp\u00f5em a carteira.<\/p>\n
Um FoF \u00e9, na pr\u00e1tica, uma carteira de carteiras. O gestor seleciona fundos e define quanto destinar a cada um, conforme a pol\u00edtica do produto. A composi\u00e7\u00e3o pode combinar diferentes casas de gest\u00e3o, estrat\u00e9gias e classes de ativos ou concentrar-se em um segmento espec\u00edfico.<\/p>\n
O investidor compra cotas do FoF e passa a ter exposi\u00e7\u00e3o indireta aos ativos dos fundos escolhidos. Isso pode simplificar a aloca\u00e7\u00e3o, mas n\u00e3o significa que todo FoF ofere\u00e7a ampla diversifica\u00e7\u00e3o: fundos distintos podem aplicar nos mesmos ativos ou ter estrat\u00e9gias semelhantes.<\/p>\n
Como funciona a sele\u00e7\u00e3o dos fundos<\/b><\/p>\n
O trabalho do gestor envolve analisar a estrat\u00e9gia, a equipe, o hist\u00f3rico de resultados, os custos e a composi\u00e7\u00e3o dos fundos dispon\u00edveis. Depois da sele\u00e7\u00e3o, ele acompanha o desempenho e pode alterar a aloca\u00e7\u00e3o, respeitando os limites e as condi\u00e7\u00f5es previstos nos documentos do FoF.<\/p>\n
Essa estrutura tamb\u00e9m permite rebalancear a carteira conforme mudan\u00e7as no cen\u00e1rio econ\u00f4mico, nas perspectivas dos mercados ou nas caracter\u00edsticas dos fundos selecionados. As altera\u00e7\u00f5es, por\u00e9m, dependem da liquidez das aplica\u00e7\u00f5es e dos prazos necess\u00e1rios para movimentar os recursos.<\/p>\n
No mercado imobili\u00e1rio, um fundo de investimento imobili\u00e1rio (FII) do tipo FoF concentra sua estrat\u00e9gia na compra de cotas de outros FIIs. Assim, pode reunir exposi\u00e7\u00e3o a diferentes segmentos, como galp\u00f5es log\u00edsticos, shopping centers, escrit\u00f3rios e receb\u00edveis imobili\u00e1rios.<\/p>\n
O gestor tamb\u00e9m pode buscar oportunidades em cotas negociadas abaixo do valor patrimonial. Esse desconto, isoladamente, n\u00e3o garante uma boa aplica\u00e7\u00e3o: \u00e9 necess\u00e1rio avaliar a qualidade dos ativos, as obriga\u00e7\u00f5es do fundo e suas perspectivas de gera\u00e7\u00e3o de receitas.<\/p>\n
A rela\u00e7\u00e3o com a gest\u00e3o de patrim\u00f4nio<\/b><\/p>\n
A sele\u00e7\u00e3o de fundos tamb\u00e9m faz parte dos servi\u00e7os de gest\u00e3o de patrim\u00f4nio oferecidos por bancos, corretoras e gestoras. Um FoF pode ser usado para reunir essa sele\u00e7\u00e3o em um \u00fanico ve\u00edculo.<\/p>\n
A l\u00f3gica se aproxima da montagem de uma carteira administrada com diferentes fundos, mas as estruturas n\u00e3o s\u00e3o iguais. No FoF, o cliente possui cotas de um fundo que aplica em outros. Na carteira administrada, as aplica\u00e7\u00f5es podem ser realizadas diretamente em nome do cliente, conforme o mandato acordado com o gestor.<\/p>\n
Essa diferen\u00e7a afeta a forma de acompanhar os investimentos, os custos, a tributa\u00e7\u00e3o e as condi\u00e7\u00f5es de movimenta\u00e7\u00e3o dos recursos.<\/p>\n
Acesso e diversifica\u00e7\u00e3o com uma \u00fanica aplica\u00e7\u00e3o<\/b><\/p>\n
Uma poss\u00edvel vantagem do FoF \u00e9 facilitar o acesso a um conjunto de fundos sem exigir que o investidor fa\u00e7a uma aplica\u00e7\u00e3o separada em cada um. Dependendo do produto e dos fundos selecionados, isso pode reduzir a necessidade de reunir os valores m\u00ednimos exigidos para aplica\u00e7\u00f5es individuais.<\/p>\n
O FoF tamb\u00e9m transfere ao gestor o trabalho de selecionar, monitorar e substituir os fundos da carteira. Essa atividade exige acompanhamento das equipes, das estrat\u00e9gias e dos resultados ao longo do tempo.<\/p>\n
A diversifica\u00e7\u00e3o, entretanto, precisa ser avaliada pela exposi\u00e7\u00e3o final da carteira. Ter cotas de v\u00e1rios fundos n\u00e3o basta se todos estiverem concentrados nos mesmos emissores, setores ou mercados. Tamb\u00e9m \u00e9 importante verificar se o FoF seleciona fundos de diferentes gestoras ou concentra suas escolhas em produtos da pr\u00f3pria casa.<\/p>\n
Como avaliar as camadas de custos<\/b><\/p>\n
Os fundos que comp\u00f5em a carteira podem cobrar taxas de administra\u00e7\u00e3o e de performance, quando aplic\u00e1veis. Esses custos afetam seus resultados e, consequentemente, o desempenho do FoF. O pr\u00f3prio fundo de fundos tamb\u00e9m pode cobrar taxas pelos servi\u00e7os de gest\u00e3o, administra\u00e7\u00e3o e distribui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Por isso, \u00e9 importante consultar os documentos do produto e entender como as taxas dos fundos selecionados s\u00e3o consideradas nos custos divulgados. A leitura deve evitar tanto ignorar uma camada de despesas quanto contabilizar o mesmo custo duas vezes.<\/p>\n
O custo total n\u00e3o ser\u00e1 necessariamente maior do que o de uma carteira montada diretamente pelo investidor, pois as condi\u00e7\u00f5es comerciais e as classes de cotas acessadas podem variar. A compara\u00e7\u00e3o deve considerar os custos efetivos, a estrat\u00e9gia e o servi\u00e7o prestado pelo gestor.<\/p>\n
Tamb\u00e9m vale conferir se h\u00e1 taxa de performance no FoF e nos fundos de sua carteira, quais indicadores s\u00e3o usados como refer\u00eancia e em que condi\u00e7\u00f5es essa cobran\u00e7a ocorre.<\/p>\n
Tributa\u00e7\u00e3o e liquidez<\/b><\/p>\n
Ser um fundo de fundos n\u00e3o define, por si s\u00f3, um tratamento tribut\u00e1rio espec\u00edfico. A tributa\u00e7\u00e3o depende do enquadramento do produto e das regras aplic\u00e1veis \u00e0 sua carteira e ao investidor.<\/p>\n
Um FoF multimercado, em regra, est\u00e1 sujeito \u00e0 antecipa\u00e7\u00e3o semestral de Imposto de Renda conhecida como come-cotas, realizada em maio e novembro. \u00c9 necess\u00e1rio conferir o regime do produto e a tributa\u00e7\u00e3o aplic\u00e1vel no resgate.<\/p>\n
Nos FoFs constitu\u00eddos como FIIs, os rendimentos distribu\u00eddos \u00e0s pessoas f\u00edsicas podem ser isentos de Imposto de Renda, desde que cumpridas as condi\u00e7\u00f5es legais relativas ao fundo, \u00e0 negocia\u00e7\u00e3o das cotas e \u00e0 participa\u00e7\u00e3o do cotista. J\u00e1 os ganhos l\u00edquidos obtidos na venda de cotas s\u00e3o tributados a 20%.<\/p>\n
A liquidez tamb\u00e9m varia. Nos fundos que permitem resgate, o investidor deve consultar os prazos de convers\u00e3o das cotas e de pagamento. Nos FoFs imobili\u00e1rios negociados em bolsa, a sa\u00edda normalmente ocorre pela venda das cotas a outro investidor, pelo pre\u00e7o dispon\u00edvel no mercado.<\/p>\n
O que conferir antes de aplicar<\/b><\/p>\n
Antes de escolher um FoF, vale analisar quais fundos comp\u00f5em a carteira, quem s\u00e3o os gestores e como as estrat\u00e9gias se complementam. Tamb\u00e9m \u00e9 importante verificar a concentra\u00e7\u00e3o das exposi\u00e7\u00f5es, os custos, a tributa\u00e7\u00e3o, os prazos de movimenta\u00e7\u00e3o e o p\u00fablico ao qual o produto se destina.<\/p>\n
Delegar a sele\u00e7\u00e3o a um especialista pode simplificar o acompanhamento, mas n\u00e3o elimina a possibilidade de perdas. O resultado depende tanto do desempenho dos fundos escolhidos quanto das decis\u00f5es de aloca\u00e7\u00e3o do gestor do FoF.<\/p>\n
Para quem deseja reunir diferentes aplica\u00e7\u00f5es e contar com uma sele\u00e7\u00e3o profissional, a estrutura pode fazer sentido. A decis\u00e3o deve considerar se o servi\u00e7o oferecido e a composi\u00e7\u00e3o da carteira justificam os custos e atendem ao horizonte e \u00e0s necessidades do investidor.<\/p>\n
A OESP<\/b> n\u00e3o \u00e9(s\u00e3o) respons\u00e1vel(is) por erros, incorre\u00e7\u00f5es, atrasos ou quaisquer decis\u00f5es tomadas por seus clientes com base nos Conte\u00fados ora disponibilizados, bem como tais Conte\u00fados n\u00e3o representam a opini\u00e3o da OESP<\/b> e s\u00e3o de inteira responsabilidade da Engrenagens do Crescimento<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u00b7\u00a0 Fundo de fundos re\u00fane cotas de outros fundos em um \u00fanico produto, com sele\u00e7\u00e3o e acompanhamento feitos pelo gestor \u00b7\u00a0 A diversifica\u00e7\u00e3o depende dos ativos e das estrat\u00e9gias da carteira,","protected":false},"author":1,"featured_media":143850,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"footnotes":""},"categories":[10778],"tags":[11602,14683,11603,12373],"class_list":["post-143849","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-engrenagens-do-crescimento","tag-destaque","tag-fundo-de-fundos","tag-guias","tag-patria-investimentos"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/143849","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=143849"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/143849\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media\/143850"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=143849"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=143849"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=143849"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}