{"id":142707,"date":"2026-10-16T14:53:00","date_gmt":"2026-10-16T17:53:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/knewin-dino\/fusao-afya-yduqs-pode-exigir-venda-de-cursos-de-medicina\/"},"modified":"2026-10-16T14:53:00","modified_gmt":"2026-10-16T17:53:00","slug":"fusao-afya-yduqs-pode-exigir-venda-de-cursos-de-medicina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/knewin-dino\/fusao-afya-yduqs-pode-exigir-venda-de-cursos-de-medicina\/","title":{"rendered":"Fus\u00e3o Afya-Yduqs pode exigir venda de cursos de medicina"},"content":{"rendered":"

A fus\u00e3o entre Afya e Yduqs, assinada em 23 de setembro de 2026, d\u00e1 origem ao maior grupo de ensino m\u00e9dico do Brasil e agora aguarda a an\u00e1lise do Conselho Administrativo de Defesa Econ\u00f4mica (Cade). De acordo com o fato relevante<\/a> divulgado ao mercado, a companhia combinada reunir\u00e1 cerca de 38 mil estudantes de medicina e 5.888 vagas anuais autorizadas no curso, sendo 3.768 da Afya e 2.120 da Yduqs. O volume corresponde a 17% das vagas privadas de medicina no pa\u00eds, segundo o InvestNews<\/a>.<\/p>\n

Em escala nacional, a participa\u00e7\u00e3o n\u00e3o configura concentra\u00e7\u00e3o elevada. Pelos c\u00e1lculos do JPMorgan<\/a>, a Afya det\u00e9m cerca de 11% das vagas privadas de medicina e a Yduqs, 6%. O foco da autoridade antitruste, no entanto, tende a recair sobre os mercados locais onde as duas redes mant\u00eam cursos na mesma cidade. Em Ji-Paran\u00e1, em Rond\u00f4nia, o grupo somaria 100% das vagas privadas; em Teresina, 53%; e no Rio de Janeiro, 48%. Os analistas do banco observam que essas fatias superam o patamar de 20%, que o Cade costuma tratar como de baixo impacto em sobreposi\u00e7\u00f5es horizontais.<\/p>\n

\u201cQuando h\u00e1 sobreposi\u00e7\u00e3o relevante em mercados locais, o Cade pode condicionar a aprova\u00e7\u00e3o \u00e0 venda de unidades. No caso da medicina, isso significa colocar \u00e0 venda um tipo de ativo que raramente chega ao mercado\u201d, afirma Joel Freire, diretor-executivo da InMEC<\/a>, empresa especializada em fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es de institui\u00e7\u00f5es de ensino.<\/p>\n

Relat\u00f3rios de bancos citados pela Bloomberg L\u00ednea<\/a> indicam que as tr\u00eas pra\u00e7as respondem por cerca de 15% do total de vagas combinadas e podem demandar desinvestimentos, o que limita o efeito de eventuais vendas sobre o porte da nova empresa. O \u00f3rg\u00e3o tem at\u00e9 330 dias para decidir. O setor conhece esse tipo de escrut\u00ednio: em 2017, o Cade reprovou a fus\u00e3o<\/a> entre Kroton, atual Cogna, e Est\u00e1cio, hoje parte da Yduqs, ap\u00f3s identificar falta de rivalidade suficiente no ensino presencial em oito cidades.<\/p>\n

Oferta restrita de novos cursos<\/b><\/p>\n

Uma eventual venda de faculdades ocorreria em um cen\u00e1rio de expans\u00e3o limitada. Por meio da Portaria MEC n\u00ba 129<\/a>, de 9 de fevereiro de 2026, o Minist\u00e9rio da Educa\u00e7\u00e3o (MEC) revogou o edital que previa a autoriza\u00e7\u00e3o de at\u00e9 95 novos cursos de medicina em institui\u00e7\u00f5es privadas. Na fundamenta\u00e7\u00e3o, a pasta apontou que, entre 2024 e fevereiro de 2026, decis\u00f5es judiciais e processos administrativos resultaram em 5.382 novas vagas<\/a>, n\u00famero pr\u00f3ximo ao projetado pelo pr\u00f3prio edital.<\/p>\n

\u201cCom a revoga\u00e7\u00e3o do edital, a aquisi\u00e7\u00e3o de cursos em funcionamento passou a ser uma das principais formas de um grupo crescer em medicina. Isso aumenta a disputa por cada vaga autorizada\u201d, explica Freire.<\/p>\n

Opera\u00e7\u00f5es recentes ilustram o valor atribu\u00eddo a esses ativos. Em 2024, a Afya adquiriu o grupo Unidom, em Salvador, com 300 vagas de medicina, em transa\u00e7\u00e3o de cerca de R$ 660 milh\u00f5es<\/a>, parte dela condicionada \u00e0 regulariza\u00e7\u00e3o das vagas no MEC. Em julho de 2026, a Clariens Educa\u00e7\u00e3o, controlada pela Mubadala Capital, de Abu Dhabi, fechou a compra da Universidade Vila Velha (UVV)<\/a>, no Esp\u00edrito Santo, que mant\u00e9m curso de medicina, na sexta aquisi\u00e7\u00e3o do grupo desde 2021. No in\u00edcio de outubro, foi noticiado que o fundo soberano de Cingapura, GIC, estuda reduzir ou encerrar sua fatia de cerca de 37% no grupo Cruzeiro do Sul<\/a>, avaliado em R$ 2,2 bilh\u00f5es.<\/p>\n

\u201cGrupos regionais e fundos que j\u00e1 atuam no setor tendem a acompanhar esse processo de perto. Um desinvestimento determinado pelo Cade costuma ter prazo definido, o que altera a din\u00e2mica da negocia\u00e7\u00e3o entre vendedor e comprador\u201d, avalia o diretor-executivo da InMEC.<\/p>\n

Desempenho acad\u00eamico no c\u00e1lculo<\/b><\/p>\n

A qualidade da forma\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m entrou no c\u00e1lculo de valor desses cursos. No Exame Nacional de Avalia\u00e7\u00e3o da Forma\u00e7\u00e3o M\u00e9dica (Enamed), com resultados apresentados pelo MEC em 19 de janeiro de 2026, 99 dos 304 cursos<\/a> do sistema federal de ensino ficaram nos conceitos 1 e 2, faixas em que menos de 60% dos concluintes alcan\u00e7aram profici\u00eancia. Essas gradua\u00e7\u00f5es ficaram sujeitas a processo de supervis\u00e3o, com medidas que v\u00e3o da redu\u00e7\u00e3o de vagas \u00e0 suspens\u00e3o do Fundo de Financiamento Estudantil (Fies) e do ingresso de novos alunos.<\/p>\n

\u201cO comprador vai olhar al\u00e9m do n\u00famero de vagas autorizadas. O resultado no Enamed, a situa\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria do curso e a estrutura de campos de pr\u00e1tica passaram a pesar diretamente no valor da transa\u00e7\u00e3o\u201d, completa Freire.<\/p>\n

Al\u00e9m do aval do Cade, a conclus\u00e3o da fus\u00e3o depende da aprova\u00e7\u00e3o dos acionistas das duas companhias e de outras condi\u00e7\u00f5es previstas em contrato, com prazo-limite<\/a> fixado em 31 de mar\u00e7o de 2028. At\u00e9 l\u00e1, a combina\u00e7\u00e3o entre concentra\u00e7\u00e3o local, aus\u00eancia de novos editais e crit\u00e9rios de qualidade mais rigorosos deve orientar tanto as exig\u00eancias do \u00f3rg\u00e3o antitruste quanto o interesse de potenciais compradores por cursos de medicina j\u00e1 autorizados.<\/p>\n

Para mais informa\u00e7\u00f5es sobre fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es no ensino superior, basta acessar:\u00a0https:\/\/inmec.com.br\/fusoes-e-aquisicoes<\/a><\/p>\n

Website: https:\/\/inmec.com.br\/fusoes-e-aquisicoes<\/a><\/p>\n

Foto: Imagem gerada por IA<\/p>\n

A OESP<\/b> n\u00e3o \u00e9(s\u00e3o) respons\u00e1vel(is) por erros, incorre\u00e7\u00f5es, atrasos ou quaisquer decis\u00f5es tomadas por seus clientes com base nos Conte\u00fados ora disponibilizados, bem como tais Conte\u00fados n\u00e3o representam a opini\u00e3o da OESP<\/b> e s\u00e3o de inteira responsabilidade da Knewin Dino<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"A fus\u00e3o entre Afya e Yduqs, assinada em 23 de setembro de 2026, d\u00e1 origem ao maior grupo de ensino m\u00e9dico do Brasil e agora aguarda a an\u00e1lise do Conselho Administrativo de Defesa Econ\u00f4mica","protected":false},"author":1,"featured_media":142708,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"footnotes":""},"categories":[11470],"tags":[101,232,300,12392,12398],"class_list":["post-142707","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-knewin-dino","tag-economia","tag-educacao","tag-negocios","tag-politicas","tag-saude-e-bem-estar"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/142707","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=142707"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/142707\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media\/142708"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=142707"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=142707"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=142707"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}