{"id":140084,"date":"2026-09-22T14:06:00","date_gmt":"2026-09-22T17:06:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/knewin-dino\/juros-eleicoes-e-reforma-tributaria-pressionam-ma\/"},"modified":"2026-09-22T14:06:00","modified_gmt":"2026-09-22T17:06:00","slug":"juros-eleicoes-e-reforma-tributaria-pressionam-ma","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/knewin-dino\/juros-eleicoes-e-reforma-tributaria-pressionam-ma\/","title":{"rendered":"Juros, elei\u00e7\u00f5es e reforma tribut\u00e1ria pressionam M&A"},"content":{"rendered":"

O mercado de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&A)<\/a> chega ao segundo semestre de 2026 em um ambiente de maior seletividade. A combina\u00e7\u00e3o entre juros ainda elevados, infla\u00e7\u00e3o acima do centro da meta, transi\u00e7\u00e3o da reforma tribut\u00e1ria e proximidade das elei\u00e7\u00f5es tende a influenciar decis\u00f5es de empres\u00e1rios, compradores e investidores nos pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n

Em setembro de 2026, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom<\/a>) reduziu a taxa Selic para 13,75% ao ano, ap\u00f3s nova queda de 0,25 ponto percentual. Apesar da sequ\u00eancia de cortes ao longo do ano, o custo de capital permanece elevado para empresas que dependem de cr\u00e9dito, financiamento ou alavancagem para executar aquisi\u00e7\u00f5es. O hist\u00f3rico oficial do Banco Central<\/a> registra a meta Selic em 13,75% a partir de 17 de setembro de 2026.<\/p>\n

Esse cen\u00e1rio impacta diretamente opera\u00e7\u00f5es de M&A. Com juros ainda altos, compradores tendem a ser mais criteriosos na an\u00e1lise de pre\u00e7o, gera\u00e7\u00e3o de caixa, endividamento, capital de giro e capacidade de pagamento. Ao mesmo tempo, empresas com baixa alavancagem, margens consistentes, receita recorrente e menor depend\u00eancia dos fundadores podem ganhar relev\u00e2ncia na avalia\u00e7\u00e3o de investidores.<\/p>\n

A infla\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m segue como ponto de aten\u00e7\u00e3o. Em julho de 2026, o IPCA<\/a> avan\u00e7ou 0,07% no m\u00eas, acumulando alta de 3,44% no ano e 4,44% em 12 meses, segundo informativo da Secretaria de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica<\/a> com base em dados do IBGE. O quadro mant\u00e9m cautela sobre a velocidade dos pr\u00f3ximos cortes da Selic e sobre o comportamento dos custos empresariais.<\/p>\n

Para empresas em negocia\u00e7\u00e3o, a infla\u00e7\u00e3o afeta premissas de valuation<\/a>, proje\u00e7\u00f5es financeiras, custos operacionais, reajustes de contratos, margens e necessidade de capital de giro. Em setores mais expostos a insumos, m\u00e3o de obra, aluguel, log\u00edstica ou contratos indexados, compradores tendem a exigir maior clareza sobre repasse de pre\u00e7os e sustentabilidade das margens.<\/p>\n

A reforma tribut\u00e1ria<\/a> \u00e9 outro fator que deve entrar nas an\u00e1lises. A transi\u00e7\u00e3o para o novo modelo de tributa\u00e7\u00e3o sobre o consumo tem 2026 como ano-teste da CBS e do IBS. Segundo a Receita Federal, nesse per\u00edodo haver\u00e1 CBS de 0,9% e IBS de 0,1%, com compensa\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao PIS e \u00e0 Cofins, conforme as regras da fase de teste.<\/p>\n

No M&A, mudan\u00e7as tribut\u00e1rias podem influenciar a leitura de risco, o planejamento da transa\u00e7\u00e3o e a an\u00e1lise de fluxo de caixa futuro. Empresas em processo de venda<\/a> podem precisar demonstrar como est\u00e3o se preparando para adequa\u00e7\u00f5es fiscais, emiss\u00e3o de documentos, obriga\u00e7\u00f5es acess\u00f3rias, cr\u00e9ditos tribut\u00e1rios e poss\u00edveis mudan\u00e7as na forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os.<\/p>\n

Al\u00e9m dos aspectos econ\u00f4micos e tribut\u00e1rios, o calend\u00e1rio eleitoral deve influenciar o mercado. O primeiro turno das elei\u00e7\u00f5es gerais de 2026<\/a> est\u00e1 marcado para 4 de outubro, com disputa para presidente, governadores, senadores e deputados; o segundo turno, quando aplic\u00e1vel, ocorrer\u00e1 em 25 de outubro.<\/p>\n

Em anos eleitorais, parte dos compradores e investidores tende a adotar postura mais cautelosa at\u00e9 que haja maior visibilidade sobre pol\u00edtica econ\u00f4mica, agenda fiscal, regula\u00e7\u00e3o setorial e ambiente de neg\u00f3cios. Isso n\u00e3o significa paralisa\u00e7\u00e3o do mercado, mas pode alongar negocia\u00e7\u00f5es, aumentar exig\u00eancias de dilig\u00eancia e refor\u00e7ar a busca por ativos com fundamentos mais previs\u00edveis.<\/p>\n

De acordo com Rafaela Rossi<\/a>, CBO e cofundadora da BuyCo<\/a>, o segundo semestre deve exigir maior prepara\u00e7\u00e3o das empresas interessadas em uma transa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

\u201cEm um ambiente de juros elevados, infla\u00e7\u00e3o ainda sens\u00edvel, reforma tribut\u00e1ria e elei\u00e7\u00f5es, o comprador tende a olhar com mais cuidado para a qualidade da informa\u00e7\u00e3o. Empresas com dados financeiros organizados, clareza sobre margens, d\u00edvida, contratos, depend\u00eancia do fundador e capacidade de gera\u00e7\u00e3o de caixa costumam ter mais condi\u00e7\u00f5es de avan\u00e7ar em uma negocia\u00e7\u00e3o\u201d, afirma.<\/p>\n

O cen\u00e1rio tamb\u00e9m pode abrir oportunidades para compradores estrat\u00e9gicos. Empresas capitalizadas, grupos em processo de expans\u00e3o e investidores com tese definida podem encontrar oportunidades em neg\u00f3cios que buscam liquidez, sucess\u00e3o<\/a>, reorganiza\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria, entrada de capital ou venda de participa\u00e7\u00e3o. Nesses casos, o M&A pode funcionar como alternativa de crescimento em um per\u00edodo de maior cautela macroecon\u00f4mica.<\/p>\n

Segundo Diego Ornellas<\/a>, CEO e cofundador da BuyCo, momentos de incerteza tendem a separar empresas preparadas de empresas que ainda dependem de ajustes internos.<\/p>\n

\u201cO M&A n\u00e3o deixa de acontecer em cen\u00e1rios de maior cautela. O que muda \u00e9 o n\u00edvel de exig\u00eancia. Compradores passam a avaliar melhor os riscos e vendedores precisam apresentar a empresa com mais m\u00e9todo. Em muitos casos, a prepara\u00e7\u00e3o anterior \u00e0 negocia\u00e7\u00e3o \u00e9 o que define se uma oportunidade avan\u00e7a ou n\u00e3o\u201d, afirma.<\/p>\n

Entre os setores que podem seguir no radar est\u00e3o neg\u00f3cios com receita recorrente, servi\u00e7os essenciais, sa\u00fade, tecnologia, educa\u00e7\u00e3o, alimenta\u00e7\u00e3o, log\u00edstica, manuten\u00e7\u00e3o, B2B e empresas com potencial de consolida\u00e7\u00e3o regional. Tamb\u00e9m podem ganhar espa\u00e7o opera\u00e7\u00f5es envolvendo sucess\u00e3o familiar, sa\u00edda de s\u00f3cios, venda parcial, entrada de investidor, consolida\u00e7\u00e3o de concorrentes e reestrutura\u00e7\u00e3o financeira.<\/p>\n

A tend\u00eancia para o segundo semestre de 2026 \u00e9 de um mercado menos orientado por crescimento acelerado e mais concentrado em qualidade dos ativos, previsibilidade de caixa, estrutura de capital e capacidade de integra\u00e7\u00e3o p\u00f3s-aquisi\u00e7\u00e3o. Nesse contexto, opera\u00e7\u00f5es bem estruturadas podem continuar avan\u00e7ando, ainda que com maior an\u00e1lise de risco, prazos de negocia\u00e7\u00e3o mais longos e maior aten\u00e7\u00e3o \u00e0s premissas financeiras.<\/p>\n

Para saber mais, basta acessar https:\/\/buyco.com.br<\/a>.<\/p>\n

Website: https:\/\/buyco.com.br<\/a><\/p>\n

Foto: Reprodu\u00e7\u00e3o BuyCo<\/p>\n

A OESP<\/b> n\u00e3o \u00e9(s\u00e3o) respons\u00e1vel(is) por erros, incorre\u00e7\u00f5es, atrasos ou quaisquer decis\u00f5es tomadas por seus clientes com base nos Conte\u00fados ora disponibilizados, bem como tais Conte\u00fados n\u00e3o representam a opini\u00e3o da OESP<\/b> e s\u00e3o de inteira responsabilidade da Knewin Dino<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"O mercado de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&A) chega ao segundo semestre de 2026 em um ambiente de maior seletividade. A combina\u00e7\u00e3o entre juros ainda elevados, infla\u00e7\u00e3o acima do centro da meta,","protected":false},"author":1,"featured_media":140085,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"footnotes":""},"categories":[11470],"tags":[101,12391,12407,300,12392],"class_list":["post-140084","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-knewin-dino","tag-economia","tag-empreendedorismo","tag-industrias","tag-negocios","tag-politicas"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/140084","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=140084"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/140084\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media\/140085"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=140084"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=140084"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=140084"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}