Empresas de loca\u00e7\u00e3o de ve\u00edculos e equipamentos recorrem a fundos lastreados em contratos de leasing operacional para acelerar a renova\u00e7\u00e3o de frotas sem comprometer capital de giro, movimento que amplia a presen\u00e7a do setor automotivo e de bens de capital no universo do cr\u00e9dito privado<\/b><\/p>\n
A renova\u00e7\u00e3o de frotas corporativas, seja de ve\u00edculos leves, caminh\u00f5es ou m\u00e1quinas e equipamentos utilizados na opera\u00e7\u00e3o industrial, exige aporte de capital relevante em um intervalo de tempo relativamente curto. Para companhias de loca\u00e7\u00e3o e para empresas que mant\u00eam frotas pr\u00f3prias, o desafio de financiar essa renova\u00e7\u00e3o se tornou mais evidente em um cen\u00e1rio de juros ainda elevados, no qual o custo de linhas banc\u00e1rias tradicionais de financiamento de bens de capital pesa de forma mais significativa sobre o resultado das opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Nesse contexto, ganham espa\u00e7o estruturas de cr\u00e9dito privado lastreadas nos contratos de loca\u00e7\u00e3o e leasing operacional firmados entre as empresas de frota e seus clientes finais. Ao ceder o direito de receber as parcelas mensais desses contratos a um fundo estruturado, a locadora antecipa parte da receita futura, obtendo recursos que podem ser destinados \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o de novos ve\u00edculos ou equipamentos sem depender integralmente de financiamento banc\u00e1rio convencional.<\/p>\n
Contratos de loca\u00e7\u00e3o de longo prazo oferecem previsibilidade ao fundo<\/b><\/p>\n
Diferentemente de receb\u00edveis comerciais de curto prazo, como duplicatas, os contratos de loca\u00e7\u00e3o e leasing operacional costumam ter prazos mais longos e parcelas fixas ao longo de v\u00e1rios anos, caracter\u00edstica que confere maior previsibilidade ao fluxo de caixa que lastreia o fundo. Essa previsibilidade, no entanto, \u00e9 acompanhada por um risco espec\u00edfico do setor: a deprecia\u00e7\u00e3o dos ativos que servem de garantia complementar \u00e0 opera\u00e7\u00e3o, fator que exige acompanhamento t\u00e9cnico da condi\u00e7\u00e3o f\u00edsica e do valor de mercado da frota ao longo do tempo.
\nPara Rodrigo Balassiano, diretor da ID CTVM, a estrutura\u00e7\u00e3o de fundos lastreados em contratos de loca\u00e7\u00e3o de frotas exige um administrador capaz de compreender tanto a din\u00e2mica financeira do setor quanto as particularidades da gest\u00e3o de ativos f\u00edsicos.<\/p>\n
“Um contrato de loca\u00e7\u00e3o de ve\u00edculos ou equipamentos tem uma din\u00e2mica diferente de um receb\u00edvel comercial tradicional, porque o bem que sustenta a opera\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m est\u00e1 sujeito \u00e0 deprecia\u00e7\u00e3o e \u00e0 necessidade de manuten\u00e7\u00e3o. Um administrador fiduci\u00e1rio que atua nesse segmento precisa acompanhar n\u00e3o apenas o fluxo financeiro dos contratos, mas tamb\u00e9m indicadores relacionados \u00e0 condi\u00e7\u00e3o e ao valor de mercado da frota que comp\u00f5em a garantia da estrutura”, explica o executivo.<\/p>\n
A ID CTVM atua como administradora fiduci\u00e1ria e custodiante de fundos estruturados voltados a diferentes setores da economia real, entre eles opera\u00e7\u00f5es lastreadas em contratos de loca\u00e7\u00e3o de frotas e equipamentos, aplicando a esses ativos os mesmos processos de auditoria de lastro e concilia\u00e7\u00e3o em tempo real utilizados em estruturas de outros segmentos sob sua administra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Setor de loca\u00e7\u00e3o amplia demanda por capital de giro estruturado<\/b><\/p>\n
O crescimento do mercado de loca\u00e7\u00e3o de ve\u00edculos e equipamentos no Brasil, impulsionado pela prefer\u00eancia crescente de empresas por terceirizar a gest\u00e3o de frotas em vez de manter ativos pr\u00f3prios em seu balan\u00e7o, tem ampliado a necessidade de capital das locadoras para sustentar o ritmo de renova\u00e7\u00e3o de sua base de ativos. Fundos estruturados lastreados nesses contratos surgem como alternativa complementar \u00e0s linhas banc\u00e1rias tradicionais de financiamento de frotas, especialmente para locadoras de m\u00e9dio porte que buscam diversificar suas fontes de capta\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Esse movimento acompanha a diversifica\u00e7\u00e3o setorial mais ampla observada na ind\u00fastria de FIDCs brasileira nos \u00faltimos anos, que passou a atender companhias de segmentos como agroneg\u00f3cio, sa\u00fade, tecnologia e infraestrutura, al\u00e9m dos setores tradicionalmente associados \u00e0 antecipa\u00e7\u00e3o de receb\u00edveis comerciais.<\/p>\n
Governan\u00e7a sobre ativos f\u00edsicos soma-se \u00e0 an\u00e1lise de cr\u00e9dito tradicional<\/b><\/p>\n
Al\u00e9m da avalia\u00e7\u00e3o financeira dos locat\u00e1rios que sustentam o fluxo de pagamentos do fundo, a estrutura\u00e7\u00e3o de opera\u00e7\u00f5es lastreadas em contratos de loca\u00e7\u00e3o envolve a verifica\u00e7\u00e3o peri\u00f3dica da condi\u00e7\u00e3o dos ativos que comp\u00f5em a garantia complementar da estrutura, processo que pode incluir vistorias t\u00e9cnicas e o acompanhamento de indicadores de manuten\u00e7\u00e3o da frota ao longo da vig\u00eancia dos contratos.<\/p>\n
Essa camada adicional de governan\u00e7a busca assegurar que, al\u00e9m do fluxo de pagamentos contratuais, o valor residual dos ativos f\u00edsicos permane\u00e7a consistente com as premissas utilizadas na estrutura\u00e7\u00e3o original do fundo, reduzindo o risco de descolamento entre a garantia oferecida e o valor efetivamente recuper\u00e1vel em um eventual cen\u00e1rio de inadimpl\u00eancia.<\/p>\n
Habilitada pela Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios e pela Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais para atuar em administra\u00e7\u00e3o fiduci\u00e1ria, cust\u00f3dia qualificada e controladoria, a ID CTVM acumula mais de R$ 50 bilh\u00f5es em ativos sob administra\u00e7\u00e3o e cust\u00f3dia, patrim\u00f4nio distribu\u00eddo entre fundos de diferentes setores da economia real, incluindo estruturas lastreadas em contratos de loca\u00e7\u00e3o de frotas e equipamentos.<\/p>\n
Perspectivas para o cr\u00e9dito estruturado no setor de loca\u00e7\u00e3o<\/b><\/p>\n
Com a demanda por terceiriza\u00e7\u00e3o de frotas mantendo trajet\u00f3ria de crescimento entre empresas de diferentes portes e setores, a tend\u00eancia \u00e9 que o cr\u00e9dito estruturado lastreado em contratos de loca\u00e7\u00e3o e leasing operacional amplie sua relev\u00e2ncia dentro do universo de FIDCs brasileiros. Para administradores fiduci\u00e1rios especializados nesse tipo de opera\u00e7\u00e3o, a capacidade de combinar rigor na an\u00e1lise financeira dos contratos com acompanhamento t\u00e9cnico dos ativos f\u00edsicos que os lastreiam deve seguir como um diferencial relevante para sustentar a confian\u00e7a de investidores nesse segmento do cr\u00e9dito privado.<\/p>\n
Sobre a ID CTVM<\/b><\/p>\n
\nA ID CTVM \u00e9 uma institui\u00e7\u00e3o especializada em infraestrutura para o mercado de capitais, com servi\u00e7os de administra\u00e7\u00e3o fiduci\u00e1ria, cust\u00f3dia, escritura\u00e7\u00e3o, controladoria e distribui\u00e7\u00e3o de fundos de investimento. Fundada em 2020, a companhia re\u00fane atualmente mais de 550 fundos e mais de R$ 50 bilh\u00f5es sob administra\u00e7\u00e3o e cust\u00f3dia, com presen\u00e7a relevante em estruturas como FIDCs, FIPs e FIIs. Combinando tecnologia, governan\u00e7a, conhecimento regulat\u00f3rio e efici\u00eancia operacional, a ID oferece suporte a gestores, investidores, empresas e demais participantes do mercado, contribuindo para opera\u00e7\u00f5es mais seguras, eficientes e transparentes.<\/p>\n
A OESP<\/b> n\u00e3o \u00e9(s\u00e3o) respons\u00e1vel(is) por erros, incorre\u00e7\u00f5es, atrasos ou quaisquer decis\u00f5es tomadas por seus clientes com base nos Conte\u00fados ora disponibilizados, bem como tais Conte\u00fados n\u00e3o representam a opini\u00e3o da OESP<\/b> e s\u00e3o de inteira responsabilidade da Ag\u00eancia Saftec<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Empresas de loca\u00e7\u00e3o de ve\u00edculos e equipamentos recorrem a fundos lastreados em contratos de leasing operacional para acelerar a renova\u00e7\u00e3o de frotas sem comprometer capital de giro, movimento que","protected":false},"author":1,"featured_media":138348,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"footnotes":""},"categories":[525],"tags":[],"class_list":["post-138347","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-saftec-digital"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138347","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=138347"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138347\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media\/138348"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=138347"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=138347"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=138347"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}