A tokeniza\u00e7\u00e3o de ativos do mundo real deixou de ser apenas uma promessa tecnol\u00f3gica e j\u00e1 apresenta aplica\u00e7\u00f5es concretas no mercado. A quest\u00e3o central, no entanto, j\u00e1 n\u00e3o \u00e9 se um ativo pode ser tokenizado, mas onde essa transforma\u00e7\u00e3o pode gerar valor e nova liquidez.<\/p>\n
Esse foi o ponto central do painel “Ativos do mundo real (RWAs): onde a tokeniza\u00e7\u00e3o gera nova liquidez<\/a>“, realizado durante o FEBRABAN TECH 2026. O debate reuniu Vict\u00f3ria de S\u00e1 (cofundadora da VERT), Lia Pedro (Banco do Brasil), Patr\u00edcia Aiello (Elas Tokenizam), com media\u00e7\u00e3o da jornalista Mariana Maria Silva.<\/p>\n O encontro prop\u00f4s uma an\u00e1lise pragm\u00e1tica sobre os RWAs, sigla em ingl\u00eas para Real World Assets<\/i>. Em vez de tratar a tokeniza\u00e7\u00e3o como uma solu\u00e7\u00e3o autom\u00e1tica, a discuss\u00e3o colocou no centro crit\u00e9rios como demanda, efici\u00eancia operacional, seguran\u00e7a, regula\u00e7\u00e3o e capacidade de negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n Tokenizar n\u00e3o significa criar liquidez automaticamente<\/b><\/p>\n Representar um ativo em blockchain pode melhorar sua rastreabilidade, permitir maior automa\u00e7\u00e3o e facilitar sua divis\u00e3o em unidades menores. Essas caracter\u00edsticas reduzem algumas barreiras de acesso, mas n\u00e3o s\u00e3o suficientes, isoladamente, para criar um mercado l\u00edquido.<\/p>\n Liquidez depende da exist\u00eancia de compradores e vendedores, de informa\u00e7\u00f5es confi\u00e1veis, de processos de forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o e de uma infraestrutura que permita negociar e liquidar opera\u00e7\u00f5es com seguran\u00e7a. Um ativo pouco procurado continuar\u00e1 enfrentando limita\u00e7\u00f5es mesmo depois de tokenizado.<\/p>\n O token n\u00e3o substitui a qualidade do ativo que representa. N\u00e3o elimina a necessidade de uma boa estrutura\u00e7\u00e3o, de an\u00e1lise de risco, de governan\u00e7a e de mecanismos adequados de prote\u00e7\u00e3o ao investidor.<\/p>\n Onde os RWAs podem gerar valor<\/b><\/p>\n A tokeniza\u00e7\u00e3o apresenta maior potencial em classes de ativos nas quais j\u00e1 existe valor econ\u00f4mico, mas o acesso, a circula\u00e7\u00e3o das informa\u00e7\u00f5es ou a negocia\u00e7\u00e3o ainda s\u00e3o pouco eficientes.<\/p>\n No mercado de cr\u00e9dito, por exemplo, a tecnologia pode permitir que informa\u00e7\u00f5es sobre emiss\u00e3o, pagamentos, garantias, amortiza\u00e7\u00f5es e demais eventos sejam registradas em uma infraestrutura compartilhada. Essa aplica\u00e7\u00e3o amplia a rastreabilidade e reduz a necessidade de conciliar dados distribu\u00eddos entre diferentes sistemas.<\/p>\n Os contratos inteligentes tamb\u00e9m podem automatizar regras previstas na opera\u00e7\u00e3o. Pagamentos, restri\u00e7\u00f5es \u00e0 negocia\u00e7\u00e3o, per\u00edodos de bloqueio e outras condi\u00e7\u00f5es podem ser programados para execu\u00e7\u00e3o autom\u00e1tica, diminuindo riscos operacionais e aumentando a previsibilidade para os participantes.<\/p>\n Outro benef\u00edcio est\u00e1 na possibilidade de fracionamento. Ao dividir economicamente um ativo em unidades menores, a tokeniza\u00e7\u00e3o pode reduzir o valor m\u00ednimo necess\u00e1rio para investir e ampliar a distribui\u00e7\u00e3o entre investidores. Ainda assim, maior acesso somente se converte em liquidez quando existe uma base de investidores interessada e preparada para avaliar os riscos daquele instrumento.<\/p>\n Experi\u00eancia pr\u00e1tica com ativos tokenizados<\/b><\/p>\n A participa\u00e7\u00e3o de Vict\u00f3ria de S\u00e1 conectou o debate \u00e0 experi\u00eancia pr\u00e1tica no mercado de cr\u00e9dito estruturado. A companhia vem incorporando blockchain a opera\u00e7\u00f5es financeiras reais, utilizando a tecnologia para registrar eventos e permitir o acompanhamento do ciclo de vida dos ativos.<\/p>\n A plataforma VERT Tokens<\/a> re\u00fane mais de R$ 5,28 bilh\u00f5es em opera\u00e7\u00f5es tokenizadas, com informa\u00e7\u00f5es sobre emiss\u00e3o e pagamentos disponibilizadas por meio de registros em blockchain.<\/p>\n Em uma das iniciativas, foi estruturada, em parceria com a Ripple, uma plataforma de cr\u00e9dito<\/a> estruturado baseada no XRP Ledger. A primeira opera\u00e7\u00e3o envolveu um Certificado de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio (CRA) de R$ 700 milh\u00f5es, com eventos registrados on-chain e rastreabilidade pr\u00f3xima ao tempo real.<\/p>\n