As FIDCs captaram R$36,4 bilh\u00f5es apenas no primeiro trimestre de 2026, alta de 47,6% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano anterior, com parte do crescimento puxada por opera\u00e7\u00f5es antes estruturadas via factoring tradicional<\/b><\/p>\n
\nO setor de fomento mercantil, tradicionalmente estruturado por meio de empresas de factoring que compram diretamente cr\u00e9ditos de outras empresas, tem vivido um movimento crescente de migra\u00e7\u00e3o para a estrutura de Fundos de Investimento em Direitos Credit\u00f3rios. Os FIDCs captaram R$36,4 bilh\u00f5es apenas no primeiro trimestre de 2026, alta de 47,6% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano anterior, consolidando-se como porta de entrada de um n\u00famero cada vez maior de empresas ao mercado de capitais organizado. Diferente de uma opera\u00e7\u00e3o de factoring tradicional, restrita \u00e0 compra e circula\u00e7\u00e3o direta de t\u00edtulos, o FIDC permite a capta\u00e7\u00e3o de capital de terceiros por meio da venda de cotas, inclusive no mercado secund\u00e1rio em determinadas modalidades, abrindo acesso a uma base de investidores muito mais ampla do que a dispon\u00edvel a uma empresa de fomento mercantil isolada, tema que a ID CTVM acompanha de perto em sua atua\u00e7\u00e3o como administradora fiduci\u00e1ria desse tipo de estrutura.<\/p>\n
Efici\u00eancia tribut\u00e1ria impulsiona parte da migra\u00e7\u00e3o<\/b><\/p>\n
\nUm dos principais fatores que motivam a migra\u00e7\u00e3o de uma opera\u00e7\u00e3o de factoring tradicional para a estrutura de FIDC \u00e9 a efici\u00eancia tribut\u00e1ria proporcionada pelo fundo, cuja economia fiscal frequentemente justifica os custos de estrutura\u00e7\u00e3o envolvidos na cria\u00e7\u00e3o e manuten\u00e7\u00e3o do ve\u00edculo. Al\u00e9m do benef\u00edcio tribut\u00e1rio, empresas que migram para FIDC costumam registrar desempenho superior em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s que permanecem operando exclusivamente como factoring, com ganhos adicionais em performance de cr\u00e9dito, resultado de uma governan\u00e7a mais estruturada e de processos de an\u00e1lise de risco tipicamente mais sofisticados dentro de um fundo regulado pela CVM.<\/p>\n
Segundo Rodrigo Balassiano, diretor da ID CTVM, a migra\u00e7\u00e3o para FIDC representa uma evolu\u00e7\u00e3o natural para empresas de fomento mercantil que atingem determinada escala de opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
“Quando a empresa de factoring cresce e passa a precisar de capital de terceiros para continuar expandindo a carteira, a estrutura de FIDC se torna quase inevit\u00e1vel, porque \u00e9 o \u00fanico ve\u00edculo que permite captar recursos de investidores externos de forma regulada e escal\u00e1vel”, pontua o executivo.<\/p>\n
Base de investidores em FIDCs praticamente dobrou<\/b><\/p>\n
\nO n\u00famero de contas de investidores em FIDCs praticamente dobrou em um ano, saltando de 172 mil para 331 mil, enquanto o n\u00famero de gestoras administrando esse tipo de fundo cresceu de 372 para 426 no mesmo per\u00edodo, reflexo direto da populariza\u00e7\u00e3o da estrutura entre empresas que antes operavam exclusivamente sob o modelo de factoring tradicional. O ticket m\u00e9dio das opera\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m vem caindo, hoje em torno de R$111,2 milh\u00f5es, o menor patamar j\u00e1 registrado no mercado de capitais brasileiro, sinal de que o instrumento deixou de ser exclusivo de grandes corpora\u00e7\u00f5es e passou a atender tamb\u00e9m empresas de fomento mercantil de m\u00e9dio porte.<\/p>\n
A ID CTVM \u00e9 habilitada pela CVM e pela ANBIMA para exercer administra\u00e7\u00e3o fiduci\u00e1ria, cust\u00f3dia qualificada e controladoria de fundos estruturados, fun\u00e7\u00f5es centrais para empresas de fomento mercantil que buscam migrar suas opera\u00e7\u00f5es para a estrutura de FIDC. A companhia soma mais de R$53,48 bilh\u00f5es em ativos sob administra\u00e7\u00e3o e cust\u00f3dia, parcela relevante composta por fundos originados a partir dessa transi\u00e7\u00e3o do factoring tradicional para o mercado de capitais organizado.<\/p>\n
Governan\u00e7a mais estruturada beneficia todas as partes<\/b><\/p>\n
\nPara Balassiano, a governan\u00e7a mais estruturada exigida de um FIDC, em compara\u00e7\u00e3o com uma empresa de factoring tradicional, tende a beneficiar tanto o originador quanto o investidor final.<\/p>\n
“O regime de FIDC exige divis\u00e3o clara de responsabilidades entre gestor, administrador fiduci\u00e1rio e custodiante, cada um verificando uma etapa distinta da opera\u00e7\u00e3o. Essa segrega\u00e7\u00e3o de fun\u00e7\u00f5es \u00e9 uma prote\u00e7\u00e3o adicional que simplesmente n\u00e3o existe na estrutura tradicional de uma factoring”, acrescenta o diretor da ID CTVM.<\/p>\n
Transi\u00e7\u00e3o operacional exige planejamento cuidadoso<\/b><\/p>\n
\nA migra\u00e7\u00e3o de uma opera\u00e7\u00e3o de factoring tradicional para a estrutura de FIDC n\u00e3o \u00e9 instant\u00e2nea e costuma exigir planejamento cuidadoso por parte da empresa de fomento mercantil, incluindo a adequa\u00e7\u00e3o de sistemas internos de gest\u00e3o de carteira aos requisitos de reporte de um fundo regulado, a contrata\u00e7\u00e3o de consultor especializado habilitado para orientar a pol\u00edtica de investimento e a defini\u00e7\u00e3o clara da estrutura de cotas s\u00eanior e subordinada que sustentar\u00e1 a opera\u00e7\u00e3o. Empresas que conduzem essa transi\u00e7\u00e3o de forma gradual, com apoio de administradores fiduci\u00e1rios experientes nesse tipo de convers\u00e3o, tendem a enfrentar menos percal\u00e7os operacionais durante o per\u00edodo de adapta\u00e7\u00e3o ao novo regime regulat\u00f3rio.<\/p>\n
Migra\u00e7\u00e3o deve continuar de forma acelerada nos pr\u00f3ximos anos<\/b><\/p>\n
\nA expectativa entre especialistas \u00e9 que a migra\u00e7\u00e3o de empresas de fomento mercantil para a estrutura de FIDC continue acelerando nos pr\u00f3ximos anos, \u00e0 medida que mais empresas do setor atingem escala suficiente para justificar os custos de estrutura\u00e7\u00e3o de um fundo regulado. Para administradores fiduci\u00e1rios, a capacidade de orientar essa transi\u00e7\u00e3o com seguran\u00e7a jur\u00eddica e efici\u00eancia operacional deve seguir como um diferencial relevante na presta\u00e7\u00e3o desse tipo de servi\u00e7o.<\/p>\n
A OESP<\/b> n\u00e3o \u00e9(s\u00e3o) respons\u00e1vel(is) por erros, incorre\u00e7\u00f5es, atrasos ou quaisquer decis\u00f5es tomadas por seus clientes com base nos Conte\u00fados ora disponibilizados, bem como tais Conte\u00fados n\u00e3o representam a opini\u00e3o da OESP<\/b> e s\u00e3o de inteira responsabilidade da Ag\u00eancia Saftec<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"As FIDCs captaram R$36,4 bilh\u00f5es apenas no primeiro trimestre de 2026, alta de 47,6% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano anterior, com parte do crescimento puxada por opera\u00e7\u00f5es antes estruturadas","protected":false},"author":1,"featured_media":136437,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[525],"tags":[],"class_list":["post-136436","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-saftec-digital"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/136436","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=136436"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/136436\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media\/136437"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=136436"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=136436"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=136436"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}