Sem produzir uma tonelada, Brazilian Rare Earths cria nova companhia para o projeto Amargosa, capta R$ 177 milh\u00f5es em IPO e mant\u00e9m participa\u00e7\u00e3o avaliada em cerca de R$ 145 milh\u00f5es
<\/p>\n\n\n\n
A Brazilian Rare Earths (BRE) levar\u00e1 \u00e0 Bolsa de Valores da Austr\u00e1lia um projeto de minera\u00e7\u00e3o na Bahia avaliado em aproximadamente R$ 908 milh\u00f5es, mesmo sem ter iniciado a produ\u00e7\u00e3o. A estrat\u00e9gia combina anos de trabalho geol\u00f3gico, valoriza\u00e7\u00e3o dos minerais cr\u00edticos e uma estrutura societ\u00e1ria que permitiu financiar o desenvolvimento do ativo sem comprometer os recursos destinados ao principal neg\u00f3cio da companhia, voltado \u00e0s terras raras. Informa\u00e7\u00f5es segundo a Revista Veja.<\/p>\n\n\n\n
A nova empresa, batizada de Alurion Resources, ser\u00e1 listada na Australian Securities Exchange (ASX) em 3 de agosto, sob o c\u00f3digo ALU. O IPO levantar\u00e1 R$ 177 milh\u00f5es com a emiss\u00e3o de 47,6 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es, precificadas em cerca de R$ 3,72 cada. A oferta teve demanda superior ao volume dispon\u00edvel, enquanto executivos e conselheiros investiram, juntos, mais de R$ 16 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n
Estrutura preserva controle e cria nova fonte de financiamento<\/strong><\/p>\n\n\n\n Antes da abertura de capital, a BRE distribuir\u00e1 gratuitamente 157,1 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es da Alurion aos seus pr\u00f3prios acionistas, equivalente a 0,5607 a\u00e7\u00e3o da nova empresa para cada papel da controladora. Outros 39 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es permanecer\u00e3o sob controle da BRE.<\/p>\n\n\n\n Com isso, ap\u00f3s o IPO, os atuais acionistas da BRE deter\u00e3o diretamente cerca de 64,5% da Alurion. A controladora manter\u00e1 participa\u00e7\u00e3o de aproximadamente 16%, avaliada em torno de R$ 145 milh\u00f5es pelo pre\u00e7o da oferta, enquanto os investidores que ingressarem no IPO ficar\u00e3o com os 19,5% restantes.<\/p>\n\n\n\n Na pr\u00e1tica, a opera\u00e7\u00e3o permite que os acionistas recebam participa\u00e7\u00e3o em uma segunda empresa listada, enquanto a BRE preserva exposi\u00e7\u00e3o ao projeto e cria uma estrutura independente para captar recursos destinados exclusivamente ao desenvolvimento de Amargosa.<\/p>\n\n\n\n No prospecto do projeto, a companhia avaliou que ao separar o projeto de bauxita e g\u00e1lio do portf\u00f3lio de terras raras, a BRE evita que ativos com perfis distintos disputem capital, especialistas e prioridades de investimento.<\/p>\n\n\n\n Rede de investidores permanece na nova companhia<\/strong><\/p>\n\n\n\n A cis\u00e3o tamb\u00e9m transfere para a Alurion praticamente o mesmo grupo de investidores reunido pela BRE.<\/p>\n\n\n\n Entre os principais acionistas da controladora est\u00e3o a Whitehaven Coal, Todd Hannigan, Paulo Roberto Santoro Salom\u00e3o, a gestora Regal, a Hancock Prospecting, da bilion\u00e1ria Gina Rinehart, Bernardo da Veiga, Dominic Allen e o Kitabella Family Trust. Todos receberam a\u00e7\u00f5es da nova companhia.<\/p>\n\n\n\n A composi\u00e7\u00e3o definitiva do capital, entretanto, ser\u00e1 conhecida apenas ap\u00f3s a liquida\u00e7\u00e3o da oferta.<\/p>\n\n\n\n A rede de executivos tamb\u00e9m permanece integrada. Hannigan e Bernardo da Veiga assumir\u00e3o cargos executivos na Alurion. John Vander Ploeg continuar\u00e1 como diretor financeiro tanto da BRE quanto da nova empresa, enquanto a controladora seguir\u00e1 prestando servi\u00e7os corporativos durante o per\u00edodo de transi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n O conselho re\u00fane nomes ligados \u00e0 minera\u00e7\u00e3o, mercado financeiro e ind\u00fastria. O CEO Maur\u00edcio Noronha passou por Bautek e Sintertec; Otavio Carvalheira presidiu a Alcoa Brasil; Andrea Weinberg atuou em Goldman Sachs, Merrill Lynch, BlackRock e BTG Pactual; Thomas Todd foi diretor financeiro da Aston Resources; e Dominic Allen trabalhou anteriormente na Rio Tinto.<\/p>\n\n\n\n A oferta foi coordenada por Canaccord Genuity e Petra Capital, os mesmos bancos que conduziram o IPO da BRE em 2023. Embora n\u00e3o contasse com garantia firme de coloca\u00e7\u00e3o, a demanda superou o volume ofertado.<\/p>\n\n\n\n Projeto nasceu de aquisi\u00e7\u00e3o da Rio Tinto<\/strong><\/p>\n\n\n\n O ativo que deu origem \u00e0 Alurion foi adquirido da Rio Tinto em outubro de 2023.<\/p>\n\n\n\n Na \u00e9poca, a BRE pagou o equivalente atual a R$ 47,1 milh\u00f5es em dinheiro pelos direitos miner\u00e1rios, al\u00e9m de prever um pagamento futuro condicionado ao in\u00edcio da produ\u00e7\u00e3o. Em 2025, esse compromisso foi substitu\u00eddo por um royalty equivalente hoje a R$ 5,06 por tonelada \u00famida de bauxita comercializada durante toda a vida \u00fatil da mina.<\/p>\n\n\n\n A Rio Tinto tamb\u00e9m manteve garantias sobre os direitos miner\u00e1rios e uma op\u00e7\u00e3o de adquirir 20% de um eventual projeto de n\u00edquel por cerca de R$ 126,6 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n Apesar da cria\u00e7\u00e3o da nova empresa, a BRE continuar\u00e1 respondendo temporariamente pelas obriga\u00e7\u00f5es assumidas com a Rio Tinto at\u00e9 que a substitui\u00e7\u00e3o da garantia seja formalmente aceita.<\/p>\n\n\n\n Bauxita financia projeto; g\u00e1lio representa potencial adicional<\/strong><\/p>\n\n\n\n A partir das campanhas de sondagem realizadas pela Rio Tinto e de novas an\u00e1lises conduzidas pela BRE, o projeto Amargosa passou a contar com um recurso mineral estimado em 568 milh\u00f5es de toneladas de bauxita.<\/p>\n\n\n\n Desse total, cerca de 98 milh\u00f5es de toneladas poderiam ser embarcadas diretamente, sem necessidade inicial de beneficiamento.<\/p>\n\n\n\n As rean\u00e1lises tamb\u00e9m identificaram aproximadamente 27,1 milh\u00f5es de quilos de g\u00e1lio contido no min\u00e9rio.<\/p>\n\n\n\n Embora seja o ativo de maior potencial estrat\u00e9gico, o g\u00e1lio ainda n\u00e3o integra a proje\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica do projeto.<\/p>\n\n\n\n Segundo a empresa, o estudo econ\u00f4mico n\u00e3o atribui receita ao mineral. A companhia informa que ainda n\u00e3o h\u00e1 tecnologia contratada, planta industrial, parceiro de refino ou comprador definido para sua recupera\u00e7\u00e3o comercial.<\/p>\n\n\n\n Na primeira etapa, o projeto est\u00e1 estruturado exclusivamente em torno da produ\u00e7\u00e3o de bauxita.<\/p>\n\n\n\n O estudo preliminar prev\u00ea capacidade de cinco milh\u00f5es de toneladas por ano, com transporte rodovi\u00e1rio at\u00e9 o Porto de Enseada. Nessa fase, n\u00e3o seria necess\u00e1ria a constru\u00e7\u00e3o de usina de beneficiamento, barragem de rejeitos ou ferrovia.<\/p>\n\n\n\n Projeto ainda depende de licen\u00e7as e financiamento<\/strong><\/p>\n\n\n\n O investimento estimado para implanta\u00e7\u00e3o da primeira fase \u00e9 de R$ 602,6 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n Pelas premissas do estudo de escopo, a opera\u00e7\u00e3o teria vida \u00fatil de 17 anos, Ebitda m\u00e9dio anual de R$ 516,5 milh\u00f5es e valor presente l\u00edquido de R$ 3,19 bilh\u00f5es, considerando a bauxita cotada em aproximadamente R$ 360 por tonelada.<\/p>\n\n\n\n A empresa ressalta, por\u00e9m, que esses n\u00fameros decorrem de um estudo preliminar e permanecem sujeitos a ampla margem de incerteza. A produ\u00e7\u00e3o est\u00e1 prevista para 2029, condicionada \u00e0 conclus\u00e3o dos estudos, obten\u00e7\u00e3o das licen\u00e7as ambientais e capta\u00e7\u00e3o dos recursos necess\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n Recursos do IPO financiar\u00e3o pr\u00f3xima etapa<\/strong><\/p>\n\n\n\n Os R$ 177 milh\u00f5es captados na oferta n\u00e3o ser\u00e3o suficientes para construir a mina.<\/p>\n\n\n\n Considerando tamb\u00e9m o caixa j\u00e1 existente, a Alurion ter\u00e1 R$ 182,6 milh\u00f5es dispon\u00edveis para financiar aproximadamente dois anos de desenvolvimento.<\/p>\n\n\n\n Desse montante, R$ 46,8 milh\u00f5es ser\u00e3o destinados \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o de terras; R$ 41,1 milh\u00f5es a estudos t\u00e9cnicos e licenciamento; R$ 26,2 milh\u00f5es \u00e0s a\u00e7\u00f5es ambientais e ao relacionamento com comunidades; e R$ 9,9 milh\u00f5es \u00e0 explora\u00e7\u00e3o mineral, seguran\u00e7a e equipamentos.<\/p>\n\n\n\n A companhia tamb\u00e9m reservar\u00e1 R$ 37,6 milh\u00f5es para capital de giro, aproximadamente R$ 10,6 milh\u00f5es para quitar empr\u00e9stimos junto \u00e0 BRE e \u00e0 Borborema Recursos Minerais e at\u00e9 R$ 10,5 milh\u00f5es para cobrir os custos da pr\u00f3pria abertura de capital.<\/p>\n\n\n\n Na pr\u00e1tica, cerca de R$ 124 milh\u00f5es ser\u00e3o aplicados diretamente na matura\u00e7\u00e3o do projeto Amargosa.<\/p>\n\n\n\n Log\u00edstica e g\u00e1lio seguem como desafios<\/strong><\/p>\n\n\n\n A infraestrutura necess\u00e1ria para exporta\u00e7\u00e3o da bauxita ainda est\u00e1 em desenvolvimento.<\/p>\n\n\n\n A Alurion assinou apenas um memorando de entendimento n\u00e3o vinculante com a Enseada Ind\u00fastria Naval para avaliar o uso do porto, sem defini\u00e7\u00e3o de capacidade, pre\u00e7os ou volumes.<\/p>\n\n\n\n Uma futura expans\u00e3o para 15 milh\u00f5es de toneladas anuais depender\u00e1 da Ferrovia de Integra\u00e7\u00e3o Oeste-Leste (Fiol) e do Porto Sul, projetos para os quais ainda n\u00e3o existem contratos firmados.<\/p>\n\n\n\n O potencial do g\u00e1lio permanece como principal fator de valoriza\u00e7\u00e3o futura.<\/p>\n\n\n\n A concentra\u00e7\u00e3o da produ\u00e7\u00e3o mundial na China e as restri\u00e7\u00f5es comerciais elevaram a import\u00e2ncia estrat\u00e9gica do mineral, utilizado em semicondutores, telecomunica\u00e7\u00f5es e equipamentos de defesa. Entretanto, sua explora\u00e7\u00e3o comercial depender\u00e1 de testes adicionais e de acordos com refinarias capazes de recuperar o metal durante o processamento da bauxita.<\/p>\n\n\n\n Al\u00e9m disso, o empreendimento ainda precisar\u00e1 concluir a aquisi\u00e7\u00e3o de terras, realizar consultas \u00e0s comunidades, finalizar os estudos ambientais e obter todas as licen\u00e7as necess\u00e1rias. O prospecto aponta interfer\u00eancias com assentamentos rurais, \u00e1reas de conserva\u00e7\u00e3o e comunidades quilombolas.<\/p>\n\n\n\n A abertura de capital, portanto, financia justamente essa etapa de prepara\u00e7\u00e3o do projeto, e n\u00e3o sua implanta\u00e7\u00e3o imediata.<\/p>\n\n\n\n A opera\u00e7\u00e3o representa uma valoriza\u00e7\u00e3o expressiva do ativo adquirido da Rio Tinto, mas reflete mais do que o pre\u00e7o pago pelos direitos miner\u00e1rios. O valor atribu\u00eddo \u00e0 Alurion incorpora anos de estudos geol\u00f3gicos, o capital novo obtido no IPO e a expectativa do mercado em torno do potencial de produ\u00e7\u00e3o de g\u00e1lio fora da China.<\/p>\n\n\n\n Com a cis\u00e3o, a BRE cria uma empresa dedicada ao desenvolvimento de Amargosa, preserva participa\u00e7\u00e3o relevante no neg\u00f3cio e oferece aos acionistas uma segunda companhia listada. A partir de agora, o desafio deixa de ser financeiro e passa a ser operacional: transformar a estrutura societ\u00e1ria em uma mina licenciada, financiada e capaz de produzir. A bauxita dever\u00e1 sustentar a primeira fase do projeto; o g\u00e1lio continua sendo a principal aposta para ampliar seu valor no futuro.<\/p>\n\n\n\n A\u00a0OESP\u00a0<\/strong>n\u00e3o \u00e9 respons\u00e1vel por erros, incorre\u00e7\u00f5es, atrasos ou quaisquer decis\u00f5es tomadas por seus clientes com base nos Conte\u00fados ora disponibilizados, bem como tais Conte\u00fados n\u00e3o representam a opini\u00e3o da\u00a0OESP\u00a0<\/strong>e s\u00e3o de inteira responsabilidade da\u00a0Ag\u00eancia Minera Brasil<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Escassez de profissionais de tecnologia limita a transforma\u00e7\u00e3o digital, acelera a disputa por talentos e exige novas estrat\u00e9gias de qualifica\u00e7\u00e3o.","protected":false},"author":17,"featured_media":134166,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[351],"tags":[],"class_list":["post-134165","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-agencia-minera-brasil"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/134165","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/users\/17"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=134165"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/134165\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":134167,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/134165\/revisions\/134167"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media\/134166"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=134165"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=134165"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=134165"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}