O n\u00famero de empresas em recupera\u00e7\u00e3o judicial chegou ao maior patamar da s\u00e9rie hist\u00f3rica em 2025, mas o ritmo de crescimento vem perdendo for\u00e7a, ano ap\u00f3s ano.<\/b><\/p>\n
O Brasil registrou, em 2025, o maior n\u00famero de empresas em recupera\u00e7\u00e3o judicial de sua s\u00e9rie hist\u00f3rica, segundo o Indicador de Fal\u00eancias e Recupera\u00e7\u00f5es Judiciais da Serasa Experian. O dado, \u00e0 primeira vista alarmante, esconde um sinal mais sutil: a velocidade desse crescimento vem desacelerando h\u00e1 tr\u00eas anos seguidos.<\/p>\n
Um recorde que esconde uma desacelera\u00e7\u00e3o no ritmo<\/b><\/p>\n
Pedro Daniel Magalh\u00e3es pondera que essa desacelera\u00e7\u00e3o n\u00e3o deve ser lida como sinal de al\u00edvio, mas como acomoda\u00e7\u00e3o em um patamar de estresse financeiro corporativo mais alto do que o hist\u00f3rico recente do pa\u00eds. Depois de anos de crescimento acelerado nos pedidos, o mercado parece estar encontrando um novo normal, ainda que esse normal seja bem mais desafiador do que o observado antes da pandemia.<\/p>\n
Agro se tornou o novo protagonista das recupera\u00e7\u00f5es<\/b><\/p>\n
A composi\u00e7\u00e3o setorial das recupera\u00e7\u00f5es judiciais mudou de forma expressiva ao longo da \u00faltima d\u00e9cada. O setor agropecu\u00e1rio, que j\u00e1 foi marginal nesse tipo de estat\u00edstica, hoje concentra a maior fatia dos pedidos, tecnicamente empatado com o setor de servi\u00e7os. Com\u00e9rcio e ind\u00fastria, que historicamente lideravam essas listas, perderam espa\u00e7o relativo.<\/p>\n
Para o executivo, essa migra\u00e7\u00e3o reflete a maior exposi\u00e7\u00e3o do agroneg\u00f3cio a riscos clim\u00e1ticos, volatilidade de pre\u00e7os de commodities e ciclos financeiros mais longos entre safra e entressafra, fatores que se somaram, nos \u00faltimos anos, a juros elevados e cr\u00e9dito mais seletivo.<\/p>\n
Fal\u00eancias caem enquanto recupera\u00e7\u00f5es judiciais sobem<\/b><\/p>\n
Em dire\u00e7\u00e3o contr\u00e1ria ao movimento das recupera\u00e7\u00f5es judiciais, os pedidos de fal\u00eancia v\u00eam recuando ano ap\u00f3s ano e seguem bem abaixo do patamar registrado antes da \u00faltima d\u00e9cada. Segundo Pedro Magalh\u00e3es, essa combina\u00e7\u00e3o sugere uma mudan\u00e7a relevante de comportamento: empresas em dificuldade t\u00eam preferido recorrer \u00e0 recupera\u00e7\u00e3o judicial como instrumento de reorganiza\u00e7\u00e3o, em vez de simplesmente encerrar opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
A prefer\u00eancia das empresas pelo rito judicial, mais formal e com regras mais claras de negocia\u00e7\u00e3o com credores, tamb\u00e9m ajuda a explicar por que a recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial, alternativa mais r\u00e1pida mas que depende de maior alinhamento entre as partes, segue pouco utilizada em compara\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O que a inadimpl\u00eancia atual sinaliza para 2026?<\/b><\/p>\n
O n\u00edvel de empresas inadimplentes no pa\u00eds segue elevado, um indicador que costuma anteceder novos pedidos de recupera\u00e7\u00e3o judicial. Na avalia\u00e7\u00e3o de Pedro Daniel Magalh\u00e3es, o desfecho de 2026 depende de fatores concretos: o ritmo de queda da Selic, as condi\u00e7\u00f5es de concess\u00e3o de cr\u00e9dito para pequenas e m\u00e9dias empresas e a capacidade das companhias de recompor margem em um cen\u00e1rio de atividade econ\u00f4mica ainda modesta.<\/p>\n
Enquanto esses fatores n\u00e3o se definem, o patamar elevado de recupera\u00e7\u00f5es judiciais deve seguir como um tra\u00e7o estrutural da economia brasileira, e n\u00e3o como um epis\u00f3dio isolado. Vale lembrar que parte desse movimento tamb\u00e9m reflete o pr\u00f3prio crescimento da base de empresas ativas no pa\u00eds: mais neg\u00f3cios em opera\u00e7\u00e3o tendem a gerar, naturalmente, mais casos de dificuldade financeira em termos absolutos, ainda que isso n\u00e3o explique sozinho todo o fen\u00f4meno observado nos \u00faltimos anos.<\/p>\n
Para Pedro Daniel Magalh\u00e3es, o dado mais revelador n\u00e3o \u00e9 o recorde em si, mas a perman\u00eancia do problema mesmo diante de sinais de estabiliza\u00e7\u00e3o em outras frentes da economia. Isso sugere que o desafio enfrentado por parte das empresas brasileiras j\u00e1 deixou de ser conjuntural, ligado a um momento espec\u00edfico de aperto monet\u00e1rio, e passou a refletir tamb\u00e9m quest\u00f5es estruturais de acesso a cr\u00e9dito e de gest\u00e3o financeira que vinham sendo mascaradas em per\u00edodos de juros mais baixos.<\/p>\n
A OESP<\/b> n\u00e3o \u00e9(s\u00e3o) respons\u00e1vel(is) por erros, incorre\u00e7\u00f5es, atrasos ou quaisquer decis\u00f5es tomadas por seus clientes com base nos Conte\u00fados ora disponibilizados, bem como tais Conte\u00fados n\u00e3o representam a opini\u00e3o da OESP<\/b> e s\u00e3o de inteira responsabilidade da Ag\u00eancia Saftec<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"O n\u00famero de empresas em recupera\u00e7\u00e3o judicial chegou ao maior patamar da s\u00e9rie hist\u00f3rica em 2025, mas o ritmo de crescimento vem perdendo for\u00e7a, ano ap\u00f3s ano. O Brasil registrou, em 2025, o","protected":false},"author":1,"featured_media":133655,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[525],"tags":[],"class_list":["post-133654","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-saftec-digital"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/133654","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=133654"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/133654\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media\/133655"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=133654"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=133654"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=133654"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}