Por Rodrigo Barbeti, diretor e s\u00f3cio-fundador da BLB Advisor <\/i><\/p>\n
O mercado brasileiro de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&A) vive um momento promissor. At\u00e9 abril deste ano, essas opera\u00e7\u00f5es j\u00e1 movimentaram R$ 56,5 bilh\u00f5es e somaram 537 transa\u00e7\u00f5es, segundo relat\u00f3rio da TTR Data. Os n\u00fameros indicam n\u00e3o apenas uma retomada do apetite dos investidores, mas tamb\u00e9m uma mudan\u00e7a de comportamento: o ambiente de M&A avan\u00e7a em ritmo mais seletivo, guiado por an\u00e1lises rigorosas de risco, governan\u00e7a e capacidade real de gera\u00e7\u00e3o de valor. Nesse cen\u00e1rio em que efici\u00eancia se torna palavra de ordem, a escolha da consultoria respons\u00e1vel por assessorar empresas em processos de fus\u00e3o, aquisi\u00e7\u00e3o, incorpora\u00e7\u00e3o, cis\u00e3o ou alian\u00e7as estrat\u00e9gicas ganha protagonismo, podendo determinar a qualidade e o sucesso de toda a opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Antes de iniciar uma jornada de M&A, a empresa precisa entender que o advisor ser\u00e1 seu principal parceiro nesta constru\u00e7\u00e3o, incluindo organiza\u00e7\u00e3o de dados, mapeamento de riscos e condu\u00e7\u00e3o das negocia\u00e7\u00f5es. Por isso, a decis\u00e3o n\u00e3o pode ser imediatista e guiada apenas por pre\u00e7o. H\u00e1 aspectos estrat\u00e9gicos que precisam ser avaliados com cuidado, para que n\u00e3o fique dinheiro na mesa e a opera\u00e7\u00e3o seja feita com seguran\u00e7a.<\/p>\n
O que considerar antes de contratar uma consultoria de M&A<\/b><\/p>\n
A escolha do advisor ideal envolve entender tanto sua metodologia de trabalho quanto sua capacidade de integrar an\u00e1lise financeira e vis\u00e3o estrat\u00e9gica. Somente um time multidisciplinar, com anos de experi\u00eancia em finan\u00e7as, tributos, direito societ\u00e1rio, auditoria cont\u00e1bil e jur\u00eddica, \u00e9 capaz de conduzir um processo de M&A, de forma integrada e sin\u00e9rgica. Por isso, \u00e9 importante observar como a consultoria conduz o diagn\u00f3stico inicial, seleciona potenciais interessados e estrutura as negocia\u00e7\u00f5es, garantindo transpar\u00eancia desde o in\u00edcio do processo. Mais do que apenas aproximar empresas de compradores, os advisors s\u00e3o aqueles que conseguem interpretar dados complexos, transformando-os em argumentos consistentes e antecipam solu\u00e7\u00f5es para riscos ocultos, assegurando uma transa\u00e7\u00e3o realmente bem-sucedida.<\/p>\n
Para selecionar o melhor advisor, \u00e9 essencial ir al\u00e9m da proposta comercial e aprofundar a an\u00e1lise sobre quem realmente conduzir\u00e1 a opera\u00e7\u00e3o. Entrevistas t\u00e9cnicas com as equipes respons\u00e1veis pelo trabalho ajudam a evitar o descompasso, comum no mercado, entre apresenta\u00e7\u00f5es feitas por s\u00f3cios e a execu\u00e7\u00e3o que acaba nas m\u00e3os de equipes pouco pr\u00f3ximas do cliente. Tamb\u00e9m \u00e9 recomend\u00e1vel solicitar uma proposta metodol\u00f3gica detalhada, que explicite etapas, cen\u00e1rios projetados e cronograma. A avalia\u00e7\u00e3o de cases compar\u00e1veis no mesmo setor, ainda que sem identifica\u00e7\u00e3o dos clientes, permite medir o dom\u00ednio da empresa sobre m\u00faltiplos, din\u00e2mica competitiva e drivers daquele mercado.<\/p>\n
Por fim, a verifica\u00e7\u00e3o da reputa\u00e7\u00e3o, das pr\u00e1ticas de compliance e da postura \u00e9tica da consultoria \u00e9 indispens\u00e1vel, j\u00e1 que transa\u00e7\u00f5es mal conduzidas e principalmente a falta de independ\u00eancia, podem gerar riscos jur\u00eddicos e financeiros significativos.<\/p>\n
Boutique ou banco: como tomar a decis\u00e3o certa?<\/b><\/p>\n
Boutiques costumam atender melhor companhias de m\u00e9dio porte ou processos em que a proximidade e a customiza\u00e7\u00e3o s\u00e3o essenciais, al\u00e9m de contar com a vantagem de oferecer atendimento direto dos s\u00f3cios (em alguns casos), an\u00e1lise minuciosa e flexibilidade para adaptar metodologias. Como ponto de aten\u00e7\u00e3o, as boutiques possuem redes internacionais mais limitadas, o que pode ser um desafio em opera\u00e7\u00f5es de car\u00e1ter global.<\/p>\n
Os bancos de investimentos, por outro lado, se destacam em opera\u00e7\u00f5es de grande escala e em setores com elevada complexidade regulat\u00f3ria ou demanda por capta\u00e7\u00e3o simult\u00e2nea. Al\u00e9m disso, oferecem maior estrutura, amplitude de contatos e capacidade de montar opera\u00e7\u00f5es financeiras sofisticadas. Por\u00e9m, existe a desvantagem da dist\u00e2ncia entre a equipe executiva da empresa e os principais nomes do banco, o que pode tornar o processo mais burocr\u00e1tico.<\/p>\n
A decis\u00e3o ideal deve equilibrar porte da opera\u00e7\u00e3o, necessidade de especializa\u00e7\u00e3o, velocidade desejada e n\u00edvel de personaliza\u00e7\u00e3o esperado.<\/p>\n
*Rodrigo Barbeti liderou todas as transa\u00e7\u00f5es de M&A j\u00e1 realizadas pela BLB Advisor, estando \u00e0 frente de importantes negocia\u00e7\u00f5es com fundos de investimentos e players estrat\u00e9gicos nacionais e internacionais. Barbeti \u00e9 s\u00f3cio-fundador do Grupo BLB e tem mais de 25 anos de experi\u00eancia nas \u00e1reas de Auditoria Independente, Consultoria Tribut\u00e1ria, Societ\u00e1ria, Opera\u00e7\u00f5es Estruturadas e processos de M&A. O hist\u00f3rico profissional lhe confere uma vis\u00e3o cl\u00ednica, sist\u00eamica e integrada de todas as dimens\u00f5es do neg\u00f3cio.<\/i><\/p>\n
A OESP<\/b> n\u00e3o \u00e9(s\u00e3o) respons\u00e1vel(is) por erros, incorre\u00e7\u00f5es, atrasos ou quaisquer decis\u00f5es tomadas por seus clientes com base nos Conte\u00fados ora disponibilizados, bem como tais Conte\u00fados n\u00e3o representam a opini\u00e3o da OESP<\/b> e s\u00e3o de inteira responsabilidade da Markable Comunica\u00e7\u00e3o<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Por Rodrigo Barbeti, diretor e s\u00f3cio-fundador da BLB Advisor O mercado brasileiro de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&A) vive um momento promissor. At\u00e9 abril deste ano, essas opera\u00e7\u00f5es j\u00e1","protected":false},"author":1,"featured_media":120679,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[552],"tags":[],"class_list":["post-120678","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markable-comunicacao-homework"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/120678","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=120678"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/120678\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media\/120679"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=120678"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=120678"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bluestudio.estadao.com.br\/agencia-de-comunicacao\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=120678"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}